1939年1月，中共豫鄂边区党委抽调新四军第4支队竹沟留守处的两个中队，组成新四军独立游击大队（对外称新四军独立游击支队）。同年五月与与湖北省抗日游击大队一部合编为新四军挺进团。同年六月随豫南、鄂中抗日武装整编为新四军豫鄂独立游击支队。1940年1月随鄂东、鄂中、豫南三个地区中共领导的抗日武装组编为新四军豫鄂挺进纵队。皖南事变后，1941年1月，中共中央发布命令，新四军豫鄂挺进纵队组编为新四军第五师。

新四军五师的建成，标志着鄂豫边区抗战和部队建设走上新的阶段。第五师这支鄂豫边区人民的子弟兵，在党和人民的培育与支持下，已逐步成长为日益正规化的游击兵团，军事政治素质日益提高。它不仅善于进行灵活的游击战，而且能进行较大规模的运动战，坚持、转战鄂豫皖湘赣，粉碎了日伪军一次又一次扫荡，抗击国民党顽军一次又一次的清剿，发展、壮大成坚持敌后抗战的坚强的人民武装力量，创建并巩固了鄂豫边区抗日根据地，将武汉外围的日伪军分割为数块，造成威胁平汉铁路南段、粤铁路北段，控制长江中游的战略态势，在武汉郊县开辟的陂安南、陂孝礼、涨渡湖、汉孝陂、汉沔、咸武鄂、武鄂等抗日游击根据地，形成了对武汉的内层包围圈。

新四军第五师1944年12月颁发的奖章

新四军第五师1944年12月颁发的荣誉章